Maersk Global Market Update – Outono de 2025

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Na edição de outono do Maersk Global Market Update, exploramos o aumento das exportações de contêineres da China para a América Latina, África e Europa, a situação dos níveis de estoque e da demanda do consumidor nos EUA, e os números mais recentes sobre tarifas globais entre os clientes da Maersk.

Exportações chinesas impulsionam o crescimento do mercado global de contêineres

Em julho, constatamos que a participação da China no mercado global de contêineres continuou a crescer, com as exportações permanecendo fortes, mesmo diante das preocupações com o aumento do protecionismo. Os dados de mercado mostram que as exportações chinesas para todas as regiões fora da América do Norte continuam em alta, fazendo com que a participação da China no total das exportações globais chegue a 37% e demonstrando um redirecionamento bem-sucedido das exportações para regiões onde a demanda permanece forte.

Ao mesmo tempo, observamos sinais claros de diversificação das origens de produção no mercado. Há diversos casos de varejistas e fabricantes globais transferindo parte de sua produção da China para o Sudeste Asiático — especialmente Vietnã, Camboja e Filipinas — com o objetivo de reduzir a exposição a tarifas e riscos geopolíticos. Ainda é cedo para determinar o quanto essa tendência se tornará ampla, mas continuaremos acompanhando os desenvolvimentos de perto.

As exportações da China para a América Latina têm aumentado nos últimos anos, e o ritmo se manteve em 2025. A demanda da China aumentou 17% no segundo trimestre de 2025 em comparação com o mesmo período do ano passado, impulsionada principalmente pelos setores de tecnologia e maquinário.

Desde 2019 a China vem elevando sua participação no total das exportações para a América Latina de 27% para 38% no primeiro semestre de 2025. Principais economias, como México e Brasil, continuam em expansão, e o crescimento econômico do México, em particular, superou as expectativas na primeira metade do ano, impulsionado por uma manufatura mais resiliente e por exportações para os EUA maiores do que o previsto.

Observando a África, os dados de mercado global mostram que a China aumentou sua participação no total de volumes de contêineres para o continente para aproximadamente 39% em 2025 — ante 32% em 2019. Os setores de Tecnologia e Mineração & Metais tiveram o maior crescimento nos últimos 12 meses, junto com Químicos e Automotivo, que continuam sendo os principais produtos importados pela África vindos do Extremo Oriente Asiático.

Até o momento, a Europa lidou relativamente bem com a incerteza tarifária. No entanto, apesar de um mercado de trabalho restrito, os consumidores permanecem cautelosos nos gastos, algo refletido em uma alta taxa de poupança. Mas, ao analisarmos de onde os europeus estão comprando seus produtos, percebe-se que as importações estão em alta, e as exportações da China representaram 40% do total de importações em contêineres no primeiro semestre de 2025, contra 35% em 2019.

Níveis de estoque nos EUA acompanhando a demanda.

Na primeira metade do ano, quando os EUA anunciaram seu pacote tarifário, as manchetes indicavam que empresas estavam adiantando o envio de cargas para o país na tentativa de evitar encargos adicionais. No entanto, embora isso tenha sido observado em alguns setores — especialmente entre fabricantes, mais do que varejistas —, os dados do US Bureau of Economic Analysis sugerem que os níveis de estoque permaneceram aproximadamente alinhados com a demanda. Os dados sobre a relação estoque/vendas também indicam que as empresas estão mantendo estoques mais enxutos do que o esperado, apesar da narrativa de adiantamento de cargas.

Parte disso pode explicar-se pela demanda mais forte do que o previsto pelos consumidores norte-americanos. Esperava-se uma queda na demanda durante os meses de verão devido à ampla incerteza, mas os últimos números mostram que ela se manteve robusta — crescendo em média 4,2% ano a ano nos meses de julho e agosto (US Bureau of Economic Analysis).

Ao analisar os volumes totais de mercado no segundo trimestre, observamos uma queda de 15% ano a ano no corredor China-América do Norte. Ao mesmo tempo, os volumes de contêineres do Sudeste Asiático para a América do Norte aumentaram 17% de janeiro a julho, e os volumes vindos da Europa cresceram 4% no mesmo período. Ainda assim, a análise do sentimento empresarial vigente sugere uma temporada de férias relativamente moderada.

Tarifas tangíveis

Em julho, os EUA e a União Europeia (UE) chegaram a um acordo-quadro, no qual os EUA implementaram uma tarifa de importação de 15% sobre a maioria dos produtos europeus. Os EUA e a China estenderam as negociações além do prazo de agosto e pausaram a introdução planejada de uma tarifa de importação de 145% sobre produtos chineses, bem como tarifas recíprocas semelhantes sobre produtos norte-americanos. As negociações para um acordo-quadro continuarão, sendo que o próximo prazo para a conclusão é atualmente 10 de novembro. Além disso, os EUA introduziram uma tarifa de 50% sobre produtos importados da Índia.

Diante desse cenário, as empresas que importam produtos para os EUA viram um novo aumento nos pagamentos de tarifas. Em média, atualmente, as empresas estão pagando uma tarifa efetiva de aproximadamente 25% (até 30 de setembro), em relação ao peso em contêineres de todas as importações para os EUA, segundo a métrica de tarifa média efetiva ponderada por contêiner da Maersk.

Há um ano, essa média era de 5% — um custo extra significativo em apenas 12 meses. A situação ainda é volátil, embora muitas empresas já percebam que sua base de custos atingiu um patamar mais alto e consistente.

Para uma visão completa da situação tarifária atual para sua carga, entre em contato com a equipe de Consultoria em Comércio Global e Aduaneira da Maersk.

Em outras notícias… 

Reunião da OMC: Em outubro, os estados membros da OMC (Organização Mundial do Comércio)se reunirão em Londres, onde se espera que adotem o IMO Net Zero Framework, aprovado em abril. Adotar esse quadro seria um marco para a descarbonização dos embarques globais e proporcionaria segurança jurídica para o setor. No episódio mais recente da nossa série especial All the Way to Zero, investigamos como o Net Zero Framework pode redefinir o setor de transporte marítimo. Confira aqui.

USTR: A partir de 14 de outubro, os EUA iniciarão a implementação de novas taxas de serviço para serviços de transporte marítimo de embarcações de propriedade ou construção chinesa que atracarem em portos norte-americanos, sendo aplicadas gradualmente ao longo de um período de três anos. A Maersk não planeja aplicar quaisquer sobretaxas em função dessa legislação e não prevê alterações em nossas rotas de portos nos EUA ou nos planos de serviço existentes.

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